东吴证券：中际旭创（300308）-2022年中报业绩预告点评：高端数通光模块出货稳步向上，盈利能力稳步提升，业绩增长超预期

中际旭创(300308)投资要点事件：7月11日，中际旭创发布2022年半年度业绩预告，归属于上市公司股东的净利润预计达4.5-5.3亿元，与2021年同期预计上升32.03-55.51%；扣除非经常性损益后的净利润预计达4.0-4.8亿元，与2021年同期预计上升29.85-55.82%，业绩超出我们预期。数通需求稳步增长，产品结构不断升级，盈利能力稳步提升：受益于数据中心客户流量需求的增长以及资本开支的持续投入，公司主要客户加快部署400G和200G等高端产品实现传输速率升级，公司主力出货产品保持海外市场出货量持续增长，同时公司产品在成本端不断持续降本增效，2022年公司产品毛利率有所提升。此外，公司销售主要布局海外市场，销售收入以美元为主，22年第二季度汇率波动对收入及毛利率带来一定正向影响。我们认为，高速光模块行业景气度持续向好，公司作为光模块领军企业将充分受益，长期业绩将稳健发展。不断加大在相干&硅光光模块领域的研发投入，持续强化领跑优势：公司近期在2022年光连接大会，展示了用于DCI解决方案的400G相干产品，同时公司的800G硅光模块荣获“2022年度产品创新奖”。相干