东吴证券：金盘科技（688676）-储能接棒高增，干变利润拐点

金盘科技(688676)投资要点事件：2022年7月1日公司前期募投的桂林储能产品数字化工厂竣工投产，并于7月10日正式发布中高压直挂（级联）储能系统、低压储能系统等储能系列产品，公司产品采用标准化、模块化设计，能够实现在发电侧、电网侧和工商业用户侧等不同场景的应用。截至公告日，公司已承接中高压直挂（级联）储能系统产品订单金额合计约1.35亿元。储能加速产业化落地，国内大储+海外户储双轮驱动。1）国内大储方面，公司中高压直挂（级联）储能产品技术国内领先，相对于传统低压储能方案，具备循环效率高、系统安全性高、一致性高、占地面积小等优点。其中PCS/BMS/EMS/电池PACK核心部件自研自制（电芯外采），产品覆盖6/10/35kV电压等级。大储系统客户端以发电侧、电网侧为主，与干变业务渠道客户存在较高复用率（中广核等发电集团、电网客户等），截至公告日订单合计约1.35亿元。2）海外户储方面，技术上与第三方合作，目前户储一体机产品已正式发布，近期有望投入市场；户储渠道布局有望进一步加深，而且公司长期扎根海外，干式变压器业务本身具备海外本土化研发&营销团队，储能出海并非“无源之水”。3）产能