华金证券：博威合金（601137）-新能源板块盈利修复，新材料产能释放可期

博威合金(601137)事件：7月8日公司发布2022年半年度业绩预增公告，预计实现归母净利润2.6-2.9亿元，同比增长59.66%-78.08%；预计实现扣非归母净利润2.45-2.75亿元，同比增长98.75%-123.09%。公司中期业绩复合预期：根据公司业绩预告折合中报EPS为0.33-0.37元，符合预期，业绩增长主要来自两个方面：光伏业务销量回升、成本下降；人民币贬值带来的汇兑损益。环比Q2来看，归母净利变动区间在-8.14%和15.35%之间，扣费归母净利变动区间为-8.54%和13.55%之间。全年新能源业务盈利修复的确定性增强：2021年公司新能源业务受硅料价格上涨、美国对双面组件征收18%关税、海运费上涨等影响亏损0.8亿元，对公司业绩造成拖累。美国CIT已正式宣布恢复双面组件201关税豁免，并下调201关税税率，同时，本年度合同价格不再受海运费大幅波动影响，加之公司将电池尺寸从原有的166升级到可以兼容182/210，产能从700MW提高到1GW，下半年新能源板块盈利有望延续恢复性增长。远期来看，美国能源部预计光伏到2035、2050年占发电量的40%、45%，