国金证券：迈为股份（300751）-业绩符合预期，静待下半年HJT设备业绩释放

迈为股份(300751)业绩简评7月6日，公司发布2022年上半年业绩预告，预计上半年实现归母净利润3.3~4.2亿元，同比增长31%~67%，其中Q2实现归母净利润1.5~2.4亿元，同比增长14%~82%，符合我们此前预期。经营分析Q2盈利情况符合预期，下半年业绩有望迎来高速增长。根据我们判断，公司Q2利润中尚无HJT设备订单盈利贡献。参考公司在之前2021H2的HJT设备订单确认周期，我们推测公司去年所签5.8GW订单将于下半年开始逐步确认收入，并带动公司下半年业绩实现高速增长。上半年HJT降本增效超预期，推动HJT正式步入产业化元年：上半年HJT在效率提升、硅成本及非硅成本方面成本下降速度超出预期，且下半年仍有多条降本路线持续演绎，从而推动HJT产业化步伐不断加快，在此背景下迈为股份作为HJT整线设备龙头将成为最大受益者。根据年内公开信息统计，迈为年内中标HJT设备订单7.2GW，全年有望接近20GW，且年内所签订单大部分有望在明年确认收入，考虑到HJT整线设备的稀缺性及公司历史的盈利能力，公司后续业绩有望远超市场预期。九宫格战略持续推进，半导体业务未来可期：在半导体业务方面，