东吴证券：伟星股份（002003）-本土服饰辅料龙头，业绩增长提速

伟星股份(002003)投资要点公司概况：本土服饰辅料领头人，21年以来业绩提速。公司成立于1988年，为国内服饰辅料龙头，截至21年拥有产能116亿粒钮扣+8.5亿米拉链、主要分布在国内（国内/海外产能占比85%/15%），以国内市场销售为主（国内/海外收入占比73%/27%），在全球拥有20+家分/子公司及50+家营销网点。公司近年来持续推进国际化、智能制造战略，21年以来进入战略成果兑现阶段，业绩增长提速，21年营收33.6亿元/yoy+34.44%（拉链/钮扣收入占比55%/41%）、归母净利4.5亿元/yoy+13.22%，22Q1营收、归母净利分别同比+33.58%、+45.13%。服饰辅料：随服装箱包行业成长，近年来本土龙头份额提升。作为服装箱包的辅助子行业，服饰辅料市场规模较小，随服装箱包行业成长，21年国内拉链+钮扣市场规模约792亿元、约占服装箱包的3.1%。15-21年国内拉链+钮扣市场规模CAGR3.1%，处于成熟平稳发展期。市场格局较为分散，20年CR3约12.6%，其中龙头YKK、伟星、浔兴市占率分别为6.6%、3.7%、2.3%。近年来YKK中国收入体量呈