中银证券：双良节能（600481）-装备+硅片业务齐放量，盈利能力显著增强

双良节能(600481)事件：公司发布2022半年度业绩预增公告，预计2022上半年实现归母净利润3.2亿元-3.9亿元，同比增长212%-281%；预计2022上半年实现扣非净利润3.1亿元-3.8亿元，同比增长263%-345%。支撑评级的要点预计Q2盈利环比翻倍。公司预计22上半年归母净利润中值为3.6亿元，同比+247%，据22Q1业绩数据推算，预计22Q2实现归母净利润达2.4亿元，环比+98%，同比+775%；预计扣非净利润中值为3.5亿元，同比+304%，据22Q1业绩数据推算，预计22Q2实现扣非净利润达2.5亿元，环比+147%，同比+249%，公司盈利能力大幅提升，主要受益于还原炉销售和包头的单晶硅项目快速推进和投产。光伏设备+硅片业务齐放量，在手订单饱满。2022上半年公司获得26.38亿元的还原炉合同订单（不完全统计），已超出21年合计还原炉订单金额15.85亿元的66%。同时与通威、天合光能、东方日升等签订近45亿片的单晶硅片销售长单。公司上半年公告获得重大合同金额达413.6亿元（不完全统计），在手订单饱满，此外，公司官方公众号上表示，40GW单晶硅项目一期