国金证券：中微公司（688012）-中报业绩超预期，利润加速释放

中微公司(688012)业绩公布中微公司于7月5日发布2022年中报业绩预告，预计实现2022年上半年营业收入约19.7亿元，同比增长约47.1%（2022Q2营收10.2亿元，同比增速39%，环比增长7%）；新增订单约30.6亿元，同比增长约62%。预计2022上半年实现归属于母公司所有者的净利润为4.2-4.8亿元，同比增加5.89%到21.02%；扣非净利润为4.1-4.5亿元，同比增加565.42%到630.34%。营收增长符合预期，利润增长超预期。简评公司利润快速释放，2022Q2预计实现归母净利润3-3.3亿元，同比增长14%-27%；扣非归母净利润2.24-2.64亿元，同比增长339%-418%。公司MOCVD毛利率回升，叠加规模效应，21Q3-22Q2这4个季度扣非净利润率为14%/15.4%/19.6%/22%-26%，持续快速提升。21年公司刻蚀设备收入20亿元，同比增长55%，毛利率44.4%；由于下游市场原因以及21年新签署的Mini-LEDMOCVD设备规模订单尚未确认收入，2021年MOCVD设备收入为5亿元，毛利率达到33%，同比增加15pct，MOCV