国金证券：中兵红箭（000519）-Q2净利预增67~88%，工业+培育钻产销两旺

中兵红箭(000519)业绩简评公司6.30公告1H22归母净利6.65~7.15亿元、同增103.41%~118.71%，其中2Q22归母净利3.84-4.34亿元、同增66.6%~88.3%、环比Q1增36.2%~54%，超预期；Q1归母净利同增191%。业绩继续高增主要为超硬材料行业景气度持续高企，工业金刚石及培育钻石整体仍处于产销两旺阶段；特种装备“紧前生产、紧前交付”实现装备生产经营平稳可控。经营分析培育钻加速渗透趋势不改，“免疫”逻辑得验证。消费者接受度和认知度提升+天然钻上游供应受扰动+高性价比等多重利好因素驱动下，全球需求持续释放，1-5M22印度毛坯进口/裸钻出口分别同增70.3%/85.6%，渗透率分别为9%（+3PCT）、6.8%（+2.9PCT）。21年美国订婚戒培育钻渗透率28%（+9PCT）。我们预计公司Q2培育钻销售/扩产进度受疫情影响较小，下游需求旺盛+良品率提升+加速扩产，HPHT培育钻量价齐升逻辑不变。工业金刚石产能持续吃紧，价格维持历史高位增厚利润。培育钻石扩产转移产能+下游光伏需求快速增长，工业金刚石产能吃紧，自21年来平均每季度涨幅5%-10%