东吴证券：太阳能（000591）-能源示范基地项目再落地，拓展云南省市场可期

太阳能(000591)投资要点事件：公司中标昆明市西山区整区光伏+乡村振兴产业发展能源示范基地项目，电价为0.3358元/千瓦时，运营周期25年，装机规模为539MW。云南省首个光伏项目落地，盈利能力强、拓展区域市场可期。根据公司公告，此次中标的昆明西山区项目是昆明市首个百万基地复合型光伏项目，项目电价为0.3358元/千瓦时，运营周期为25年，装机规模为539MW。该项目是公司采用“光伏+矿山治理+乡村振兴”开发模式的首个示范性项目，同时作为公司在云南省首个光伏项目，对于“光伏+”模式的运用推广以及云南市场的开拓具有重要意义。行业发展：景气度高+盈利能力强+集中度提升，补贴发放后价值将重估。1）景气度高企：参考历史上我们国家重大战略目标完成程度均大幅超过初始规划，我们判断2030年1200GW装机更多是下限目标，真实装机容量可能远远超出，绿电运营商迎来发展大时代。2）盈利能力强：光伏电站具有商业模式清晰、业绩稳增长的特点，盈利能力仅次于水电，显著高于核电和火电。“十四五”之前，由于可再生能源补贴发放拖欠严重，压制了行业和公司的估值。“十四五”以来，多项支持新能源行业发展的政策落地，拖