东吴证券：亨通光电：光纤光缆行业回暖受益，海洋业务景气度持续高企

亨通光电(600487)全球信息与能源互联领先企业，业绩未来可期加速发展：公司专注于在通信和能源两大领域为客户创造价值，目前公司主营光通信、智能电网、海洋能源与通信、工业智能以及铜导体业务。1）经营业绩稳定增长：2021年，实现营收412.71亿元，同比增长27.44%；实现归母净利润14.36亿元，同比增速35.28%；2）公司整体费用率管控良好，期间费用率持续下降：公司近几年来，销售/管理/财务费用率保持稳中下降的趋势，期间费用率整体维持在11%-14%之间。行业前景分析：1）海上风电：全球海上风电布局加速，国内外市场需求高企。全球海上风电布局整体加快，海上风电占比不断加大：2021年海上风电累计装机57GW，同比20年增长58.33%。其中，海上风电新增装机21.1GW，同比2020年增长205.80%。2）海洋通信：光缆迎来新一轮发展机遇，国内建设加速启动。2000年铺设的海缆40%即将进入新一轮海缆升级换代周期，确定性需求高企。3）光通信：产业景气度回暖刺激光纤光缆需求。随着通信基础建设部署稳步推进以及“东数西算”的政策刺激，2021年光纤光缆量价齐升，行业整体回温。4）智能