开源证券：坚朗五金（002791）-公司首次覆盖报告：集成化五金龙头，平台赋能进击千亿市场

坚朗五金(002791)集成化五金龙头，平台赋能进击千亿市场。首次覆盖，给予“买入”评级坚朗五金是国内建筑五金龙头企业，自身定位于建筑配套件集成供应商。深耕多年，公司以信息化系统为基础，打造“研发+制造+服务”的全链条销售模式，经营维持高效率。凭借过硬的研发实力，公司持续扩充品类，可利用现有渠道进行拓展，协同能力及规模效应优势尽显。在行业集中度提升的背景下，我们看好公司未来成长能力。我们预计2022/2023/2024年归母净利润10.8/15.2/21.2亿元，同比增长21.7%/40.8%/39.3%；EPS为3.36/4.74/6.6元；对应最新股价PE为28.2/20.1/14.4倍。首次覆盖，给予“买入”评级。建筑五金行业空间广阔，行业集中趋势明显，利好头部企业根据我们的测算，门窗五金、点支承玻璃幕墙构配件及门控五金的市场容量为715、68、319亿元，市场空间广阔。由于进入门槛较低且品类繁多，行业格局分散。随着消费升级，近年来中高端产品需求占比逐步提升。同时，国家出台“三条红线”政策，一方面：今后只有优质企业才达到融资门槛，优胜劣汰或加速，集中度进一步提升；另一方面：倒逼房