中银证券：南天信息（000948）-国企改革和数字货币重塑数字经济领军者

南天信息(000948)作为银行IT龙头国企，公司顺利开展国企三年改革计划，落实市场化改革。银行IT行业成长空间大，数字货币相关系统建设需求明确，公司加速布局数币相关产品，有望实现核心业务的再突破。此外“双碳”、智慧党建和智慧教育等创新业务也有望迎来更高的业绩表现，股权激励目标为公司未来三年业绩表现做出有力背书。支撑评级的要点银行IT业务保持领先，国企改革迎新机遇。作为国资控股及云南省唯一主板上市IT企业，公司保持银行IT业务领先，2020年六大细分领域市占率均为前三，整体市占率第四位。在银行核心应用、数据中心综合服务、金融智能柜台等细分领域拥有领先地位，客户覆盖所有政策性银行以及工农中建交邮六家大行。银行IT行业规模稳定增长预计2025年近1200亿元。国企改革落地，股权激励目标展现管理层对未来业绩的信心，综合外部行业景气度提升与内部改革，公司有望迎来更高的增长空间。数字货币有望成为业绩突破点。内部，公司持续布局数字人民币领域，相关流通服务平台已落地，参与了部分国有大行的数币研发，同时布局缅老越跨境支付场景。外部，我国加入多边央行数字货币桥研究项目，国内各大行均在加紧建设数字人民币相