光大证券：盛美上海（688082）-系列跟踪报告之一：半导体清洗设备平台型龙头品类持续扩展

盛美上海(688082)要点公司是国内半导体清洗设备平台型龙头。公司主要产品包括半导体清洗设备、半导体电镀设备和先进封装湿法设备等，具备国际领先的单片兆声波清洗技术、单片槽式组合清洗技术、电镀技术、无应力抛光技术等。2021年公司半导清洗设备收入为10.56亿元，同比增长29%，在总营收中的占比为65%，我们预计2022-2024年该业务的营收分别为15.95/22.25/28.92亿元。另外，公司2021年其他设备（含电镀、立式炉管、无应力抛铜设备等）和先进封装设备设备的收入分别为2.74亿元和2.18亿元，同比增长352%和121%。未来随着公司半导体设备品类的不断延伸，半导体清洗设备在总营收中的占比将逐年降低。受疫情影响，公司22Q1设备交付验收计划有所延迟，但全年订单需求强劲。公司2022Q1营业收入为3.54亿元，单季同比增长29%；实现归母净利润0.04亿元，单季同比减少89%；实现扣非归母净利润0.24亿元，单季同比减少25%。22Q1由于部分客户新生产线厂务延迟及疫情影响，公司设备交付验收计划有所延迟，2022Q1营收增速低于预期。2022年2月份，公司公布了29台Ul