华安证券：神州信息（000555）-聚焦金融科技业务，分布式转型驱动发展加速

神州信息(000555)主要观点：金融数字化浪潮叠加信创战略，银行IT投入增速超越预期从政策层面来看，金融数字化转型是银行IT发展的主旋律，公司作为拥有较全业务体系、深厚技术积累的金融IT行业龙头，将率先受益，成为银行各业务系统升级改造、中台业务快速开发落地的首选合作伙伴。此外，第三批信创试点开启，试点单位总计有望超过350家，30%的国产化率目标将带来可观的业务增量。从下游银行业IT投入来看，根据赛迪测算，2020年随着金融科技加速渗透，业务需求和行业竞争倒逼软件创新，银行IT投入规模出现43.6%的超预期高速增长，达到1906亿元。目前我国银行头部企业IT投入规模与占比约为国际大行的40%-50%，未来公司金融业务营收作为银行IT投入规模的子集，有进一步开拓市场的潜力。国内银行IT行业龙头，核心系统等多个赛道占据领导地位公司深耕银行IT领域三十余年，积累了包括中国人民银行、三大政策性银行、六大国有商业银行在内的1200余家政府部门及机构客户。根据IDC数据，公司占中国银行业IT解决方案2020年市场份额的4.3%，在核心系统这一最为广阔的细分赛道稳居市场份额第一。为适应接口升级、技