华安证券：鸿泉物联（688288）-核心业务短期承压，商用车市场有望回暖

鸿泉物联(688288)主要观点：事件概况鸿泉物联于4月27日发布2021年年报及2022年一季度报。2021年公司实现营业收入4.06亿元，同比下降11.09%；实现归母净利润0.30亿元，同比下降66.51%；扣非归母净利润0.21亿元，同比下降74.26%。2022Q1公司实现营业收入0.69亿元，同比下降48.70%；归母净利润-1.51亿元，同比下降171.98%；扣非归母净利润-1.55亿元，同比下降180.01%。终端需求萎缩，收入利润回落收入端，公司2021年实现营业收入4.06亿元，同比下降11.09%；2022Q1实现营业收入0.69亿元，同比下降48.70%，主要系：1）受基建地产终端需求萎缩影响，重卡、工程机械等商用车市场低迷，前装业务增长乏力；2）同时由于新冠、财政政策影响，后装业务周期拉长，收入下降。利润端，公司2021年实现归母净利润0.30亿元，同比下降66.51%；扣非归母净利润0.21亿元，同比下降74.26%；2022Q1归母净利润-1.51亿元，同比下降171.98%；扣非归母净利润-1.55亿元，同比下降180.01%。主要系：1）营业收入下滑