华安证券：欧林生物（688319）-2021年业绩疫情下高增速，2022Q1发货受疫情影响

欧林生物(688319)主要观点：事件：欧林生物发布2021年报及2022年一季度报2022年4月28日，欧林生物发布2021年年报，报告期内，公司实现营业收入4.87亿元，同比增长52.18%；实现归母净利润1.08亿元，同比增长198.82%；实现扣非净利润0.97亿元，同比增长253.54%。同时，公司发布2022年第一季度报告。报告期内，公司实现营业收入5353万元，同比下降15.61%；实现归母净利润-680万元，同比下降133.3%；实现扣非净利润-686万元，同比下降134.51%。点评：受益产品快速推广，2021年公司业绩高速增长；2022Q1公司产品发货受到疫情影响。2021年度，公司吸附破伤风疫苗销售持续增长；AC结合疫苗取得首次批签发上市销售，为公司带来销售收入。2022年第一季度，公司营业收入以及净利润下降，主要系一季度公司产品发货受疫情影响，导致收入减少，同时公司加大研发投入力度，研发费用上升导致利润下降。费用支出方面，2021年公司的研发费用/销售费用/财务费用/管理费用占营业收入的比重分别为11.57%/50.4%/11.57%/10.43%，相比2020