中银证券：华鲁恒升（600426）-单季度净利润创新高，新材料业务布局加速

华鲁恒升(600426)2022年一季度公司营收81.15亿元，同比增加62.2%，归属于上市公司股东的净利润24.29亿元，同比增加54.13%，经营性现金流量23.02亿元，业绩符合预期。支撑评级的要点单季度净利润创新高。2021年公司精己二酸品质提升项目、己内酰胺及配套装置、碳酸二甲酯系列技术改造项目顺利投产。根据公司公布的2022Q1经营数据，新材料产品、有机胺、肥料、醋酸及衍生物生产量分别为75.68万吨、13.42万吨、70.92万吨和13.64万吨，营收分别为37.72亿元、20.57亿元、11.89亿元和6.05亿元。一季度有机胺、肥料、醋酸及衍生物产品均价分别同比增109.93%、增21.85%、减3.00%。一季度实现净利润24.29亿元，同比提升54.13%，环比提升47.91%，单季度净利润创新高。荆州基地签订绿色新能源材料项目投资协议。华鲁恒升（荆州）有限公司计划投资50亿元在江陵新能源新材料产业基地投资建设绿色新能源材料项目，该项目具体包括：10万吨/年NMP装置、20万吨/年BDO装置、3万吨/年PBTA等及配套设施；10万吨醋酐及配套设施。2021年荆州