东方证券：裕同科技（002831）-大包装增长势能足，智能化降本增效持续推进

裕同科技(002831)事件：公司公告2021年年报和2022年一季报，2021年实现营业收入148.50亿元，同比增长25.97%；实现归母净利润10.17亿元，同比下降9.19%。2022年一季度实现营业收入33.51亿元，同比增长26.02%；实现归母净利润2.21亿元，同比增长32.68%。3C业务稳健扩张，酒包、环保包装等新业务增速亮眼。分产品，2021年公司纸质精品包装/包装配套产品/环保纸塑产品分别实现营收113.8/25.1/6.9亿元，同比分别增长25%/25%/62%。分客户，2021年公司3C包装/酒包/烟包/环保包装/化妆品包装分别实现收入94.0/13.3/8.8/6.9/3.4亿元，同比分别增长8%/71%/60%/65%/16%。3C包装业务深耕核心客户，拓展优质新客户，2021年公司来自OPPO/罗技/小米/VIVO的营收同比分别增长75%/40%/24%/21%；烟包、酒包营收增长显著，公司积极完善白酒行业全面布局，2021年来自于泸州老窖/贵州茅台/古井贡酒/洋河股份的营收同比分别增长117%/104%/71%/55%，同时公司于烟包领域通过市场竞争