西南证券：行动教育（605098）-业绩稳定增长，成本持续优化

行动教育(605098)业绩总结：行动教育发布2022年一季报，根据公告内容：公司在2022Q1年实现收入1亿元，同比增长30.8%；归母净利润797万元，同比增长84.2%；扣非归母净利润525万元，同比增长32.9%。营收稳定增长，成本费用控制良好。2022Q1，公司营收同比增速为30.8%，归母净利润增速为84.2%。受到春节假期的影响，公司业绩具有一定的季节性且一季度为波谷时期，且2022Q1全国有多点疫情爆发的不利影响，但公司仍实现稳定增长。成本方面，2022Q1公司毛利率为76.8%，同比21Q1提升2.7个百分点；费用方面，2022Q1，销售和研发费率分别为39%和8%，与去年同期保持一致，管理费率为34%，较去年同期相比下降2.4个百分点。核心培训业务量价齐升。公司2021年管理培训实现收入4.9亿元，同比增长48.9%。公司培训业务主打产品为校长EMBA和浓缩EMBA，校长EMBA约占总体排课量50%，浓缩EMBA占30%。在价的方面，公司2021年9月宣布浓缩EMBA学费提价，由2.88万上调至3.58万，2022年排课享受提价红利；在量的方面，截至2022Q1末，