华安证券：凯立新材（688269）-收入易受产品结构影响，PVC催化剂未来可期

凯立新材(688269)主要观点：事件描述4月29日，公司公告2022年一季报。据公告，2022年一季度公司实现营业收入3.14亿元，同比减少2.26%；归母净利润0.56亿元，同比增长91.45%。公司经营大幅改善，主营业务收入变动会受到产品结构变动影响公司一季度实现公司实现营业收入3.14亿元，同比减少2.26%；归母净利润0.56亿元，同比增长91.45%，增长的主要原因在于产品销量较上年同期增加，产品结构变化，其中新产品投放市场以及技术收入增加等因素。值得注意的是，公司营收增长出现小幅下滑，但公司在2021年年报中就指出，公司主营业务收入变动会受到业务模式、产品结构等因素变动影响，考虑到本期利润增长原因之一便在于产品结构变化，故营收出现负增长并不能完全反映真实的经营情况。对外投资优耐特，未来有望推动公司与下游长期紧密合作2022年4月14日公司发布“对外投资暨关联交易公告”，披露公司拟以1,113万元人民币认购优耐特的600万元新增注册资本。公司基于进一步延伸产业链布局，稳定并提高公司催化剂制备设备的供应及公司催化剂与国产专用设备匹配性的考虑，拟以1,113万元人民币的总价款认