东吴证券：华利集团（300979）-2022年一季报点评：Q1越南疫情略有扰动，不改整体向好趋势

华利集团(300979)投资要点公司公布2022年一季报：22Q1营收41.2亿元/yoy+11.4%（剔除汇率影响yoy+14.1%），归母净利润6.5亿元/yoy+12.4%（剔除汇率影响yoy+15.2%）。业绩略低于预期，主要由于2月疫情在越南北部蔓延、对越南工厂员工出勤情况造成一定影响。核心客户维持高增，量价齐升促收入增长。1）分客户看，22Q1前五大客户Nike/VF/Deckers/PUMA/UA贡献收入分别同比（剔除汇率影响）+23.1%/14.7%/12.8%/0.7%/53.2%，收入占比分别为38.51%/20.6%/15.74%/11.35%/5.45%，前五大客户贡献收入合计占比91.65%（较21年末持平）、合计收入同比+17.5%。其中Nike旗下包含Nike和Converse两个品牌，Converse同比持平、Nike单品牌同比增速超过40%；此外HOKA（Deckers旗下品牌）保持较高增速、22Q1收入同增40%-50%。2）分量价看，22Q1成品鞋销量达5100万双/yoy+7.1%、估算单价同比+4%。22Q1销量环比21Q4的5700万双略有降