万联证券：广汽集团（601238）-点评报告：两田表现良好，自主品牌业绩期待进一步改善

广汽集团(601238)报告关键要素:公司发布2022年第一季度报告，报告期公司实现营业总收入232.68亿元，同比增长45.21%，归属于上市公司股东的净利润30.09亿元，同比增长27.17%，扣非后归属于上市公司股东的净利润28.98亿元，同比增长30.18%。投资要点:两田盈利良好，自主持续调整：公司2022年一季度实现营收232.68亿元，同比/环比45.21%/15.40%,归属于上市公司股东的净利润30.09亿元，同比/环比27.17%/46.67%,业绩表现良好，主要由广汽本田、广汽丰田贡献。其中，广汽本田、广汽丰田一季度销量分别为21.24万辆和24.70万辆，同比分别增长16.75%和23.44%，销量表现明显领先行业增速，实现联营企业投资收益高达41.42亿元，同比增长24.31%，盈利表现亮眼。自主品牌广汽乘用车实现销量9.04万辆，同比增长21.80%，广汽埃安新能源实现销量4.49万辆，同比增长154.85%，自主品牌持续亏损但相比去年四季度亏损略有缩小，期待进一步改善。受芯片及大宗原材料价格上涨的影响，一季度销售毛利率6.12%，同比/环比0.57pct/