安信证券：千味央厨（001215）-稳定性与成长性持续验证

千味央厨(001215)事件：公司披露年报和一季报。2021年营业收入/归母净利润/扣非归母净利润12.74/0.88/0.86亿元，同比+34.89%/+15.51%/+47.14%，其中21Q4营业收入/归母净利润3.86/0.32亿元，同比+14.90%/+14.63%，扣非归母净利润0.3亿元。22Q1营业收入/归母净利润/扣非归母净利润3.48/0.29/0.24亿元，同比+20.17%/+44.78%/+24.16%。21Q4增速放缓主因高基数影响，22Q1业绩略超预期。推陈出新，积极拓客，兼具稳定性与成长性。分产品来看，2021年油炸类/烘焙类/蒸煮类/菜肴类及其他同比增长26.7%/19.1%/39.2%/162.1%，油炸类保持高增主要系大单品油条产品线实现3.5亿收入，同比+34.7%，除去单一大客户后同比+43.9%，主要由经销商渠道放量带来，蒸煮类增幅较大，主要系象形面点高增。新品蒸煎饺产品线2021年快速成长，实现1.35亿收入，同比+167.87%，带动菜肴类大幅增长。另外，公司根据B端客户个性化需求推出了相应预制菜产品，如为肯德基提供的胡辣汤料理包，202