中银证券：成都银行（601838）-盈利持续高增长，资产质量、拨备优势持续

成都银行(601838)成都银行业绩持续高增长，2022年归母净利润增速达到28.2%，在已披露业绩快报银行中仅低于江苏、张家港、苏农银行，收入同比增长13.1%，仅低于常熟。高增长带动盈利能力增强，ROAE19.48%，同比上升1.88个百分点。不良率下降，拨备平稳，资产质量、拨备优势持续。公司或持续受益于成渝双城经济圈基建拉动和区域经济优势，规模扩张支持业绩高增长。公司资本补充动力较强，目前股价13.25元，低于转债强赎价格26.7%，关注转债转股情况。维持对公司增持评级，持续看好。支撑评级的要点盈利持续高增长成都银行全年实现归母净利润100.39亿元，同比增长28.2%，较前三季度增速略降3.4个百分点；四季度单季同比增长21.8%，较三季度增速下降10个百分点。全年营业收入同比增长13.1%，较前三季度增速下降3.0个百分点；四季度单季同比上升5.0%，较三季度增速下降9.3个百分点，公司四季度单季营收增速在所有已披露业绩的上市银行中居前，公司交易类投资占比较低，受债市调整影响有限。全年盈利与收入增速较前三季度均放缓，且下行幅度相近，拨备、税收等贡献或平稳。资产质量和拨备优势持