开源证券：云图控股（002539）-公司信息更新报告：Q1业绩同比高增，看好磷复肥龙头广阔成长性

云图控股(002539)磷、复肥与联碱业务景气上行，公司Q1业绩同比高增，维持“买入”评级根据公司公告，2022年Q1公司实现营业收入55.18亿元，同比+87.03%；实现归母净利润4.65亿元，同比+157.59%，环比+3.14%。2022年Q1，公司复合肥产品的销量同比增加；联碱产品销售价格同比上涨，毛利率同比增加；磷化工产品销售价格同比上涨，毛利率同比增加。主营业务景气、盈利水平上行，公司Q1业绩同比、环比增长。我们维持公司2022-2024年盈利预测，预计公司归母净利润分别为18.36、22.73、24.42亿元，EPS分别为1.82、2.25、2.42元/股，当前股价对应PE分别为7.5、6.1、5.6倍，维持“买入”评级。磷化工、联碱、复合肥产品价格持续上行，公司Q1业绩同比高增长据百川盈孚数据，2022年Q1，黄磷市场均价为33,003元/吨，同比+99.78%；轻碱与氯化铵均价分别为2,449、1,719元/吨，同比分别+42.45%、+50.00%。公司拥有黄磷年产能6万吨、联碱双60万吨，充分受益于黄磷、联碱产品价格上涨。受粮食价格上涨及国际冲突影响，国内外化肥