华金证券：伊利股份（600887）-21年目标顺利实现，22年业绩有望高增

伊利股份(600887)事件：伊利股份发布2021年年报，21年公司实现营业收入1101.44亿元，同比增长14.11%；归母净利润87.05亿元，同比增长22.98%。其中21Q4实现营业收入254.70亿元，同比增长10.65%；归母净利润7.61亿元，同比减少27.82%。同时公司发布22年一季报，22Q1公司实现营业收入309.12亿元，同比增长13.41%；归母净利润35.19亿元，同比增长24.32%。投资要点21年目标顺利达成，22年实现开门红。21年公司收入目标顺利达成，总体而言，受益于疫情后白奶需求提升，同时公司于20年底和21年初分别对基础白奶、部分低温产品进行价格调整，助力21年液体乳收入实现增长。具体收入端来看，21年/21Q4公司液体乳分别实现营收849.11/201.95亿元，同比+11.5/+7.2%，奶粉及奶制品营收162.09/45.40亿元，同比+25.8/+29.1%，冷饮产品营收71.61/2.13亿元，同比+16.3/+71.6%。21年全年液体乳、奶粉及奶制品、冷饮收入占比分别为77.1%/14.7%/6.5%，同比-1.8/+1.4/+0.