华安证券：君亭酒店（301073）-营收逐步恢复，收购君澜布局高端度假酒店

君亭酒店(301073)事件公司发布2021年年报，2021年度实现营收2.78亿元（+8.39%），归母净利润0.37亿元（+5.28%），扣非归母净利润0.31亿元（+2.66%），基本每股收益0.56元。营收恢复至2019年的73%，酒店管理业务占比提升2021年上半年疫情防控形势好转，酒店业有序恢复；下半年公司酒店主要分布区域存在疫情反复，经营承压。2021年全年营收2.78亿元（+8.39%），恢复至2019年的73%。其中，2021年酒店运营业务营收2.47亿元（+2.41%），恢复至2019年的67%；2021年酒店管理业务营收0.31亿元（+105.59%），恢复至2019年的205%，营收占比为11%（+5pct），主要得益于公司通过委托管理方式不断扩张。毛利率提升，期间费用率增加2021年公司毛利率为33.27%（+8.13pct），主要系部分经营恢复及完善信息系统建设，降低运营成本。2021年公司期间费用率为20.19%（+9.68pct），其中部分营收恢复，销售费用率提升0.91pct；2021年成都酒店处于装修阶段，相应的租金计入管理费用，致使管理费用率提升2