万联证券：宋城演艺（300144）-点评报告：疫情冲击复苏路漫漫，韧性仍存静待花开时

宋城演艺(300144)2022年4月23日，公司发布和2021年年报和2022年一季报。2021年，公司实现营业总收入11.85亿元（YoY+31.27%），实现归母净利润3.15亿元（YoY+117.98%）,扣非归母净利润2.68亿元（YoY+115.15%），相比2020年同期扭亏为盈。2022Q1，公司实现营业总收入8530.41万元（YoY-72.16%），实现归母净利润-3858.65万元（YoY-129.15%），扣非归母净利润-4013.34万元（YoY-130.85%），相比2021年同期由盈转亏。投资要点:2021年业绩迎来边际向好，疫情反复拖累2022Q1表现：拆分2021全年业绩，2021上半年公司业绩恢复情况良好，2021H1营收7.35亿元（YoY+159.66%）、归母净利润3.78亿元（YoY+849.43%）。而自2021Q3以来，随着新冠变异毒株在我国多地散点传播，动态清零的常态化疫情防控措施使得公司业绩复苏受阻，2021Q4亏损幅度相较2020年同期进一步拉大。三个主要景区中，杭州本部营收同比+69.36%，恢复至2019年的53%；三亚宋城营收