开源证券：扬农化工（600486）-公司信息更新报告：主营产品量价齐升，单季度业绩创历史新高

扬农化工(600486)公司主营产品量价齐升，单季度业绩创历史新高，维持“买入”评级4月25日，公司发布2022年一季报，实现营业收入52.68亿元，同比增加42.08%；归母净利润9.04亿元，同比增加103.51%；扣非净利润8.94亿元，同比增加93.90%，单季度业绩创历史新高。我们上调盈利预测，预计公司2022-2024年归母净利润分别为18.98、21.26、23.41亿元（原值15.47、19.68、22.02），EPS分别为6.12、6.86、7.55元/股（原值4.99、6.35、7.10），当前股价对应PE为18.7、16.7、15.2倍。粮食价格上行助力农药价格提升，公司产品随项目投产迎来量价齐升，看好公司凭借研产销一体化优势，中长期成长确定，维持“买入”评级。原材料价格高位，公司产品量价齐升助力盈利能力稳步增长随着优嘉三期项目全面达产、四期项目第一阶段建成投产，公司产能、产量同比增加，Q1原药、制剂产量分别达到2.55、1.39万吨，销量分别达到2.84、1.69万吨；同时主要农药产品价格上涨，据百川盈孚数据，Q1草甘膦、麦草畏、联苯菊酯均价7.32、7.68、