华安证券：光迅科技（002281）-一季报符合预期，DCI或成今年亮点

光迅科技(002281)主要观点：事件：公司发布2022年一季报。公司2022年一季度实现营收17.1亿元，同比增长13.3%，环比下降2.8%；实现归母净利润1.4亿元，同比增长8.7%，环比增长28.8%。从历史来看，公司取得十年来最好的一季报业绩，全年有望取得高于去年的增长。传输产品线受益于“东数西算”，传输模块和子系统增速加快。根据国家发改委介绍，今年以来全国10个国家数据中心集群中，新开工项目25个，机架规模达54万标准机架，带动各方面投资超过1900亿元，其中西部地区投资同比增长6倍。投资区域重心的转移将带来数据传输通道的扩容，今年中西部地区骨干节点有望迎来扩容，同时三大运营商和中信网络正加速建设数据中心直联网络，如电信的CN2-DCI将在三年新增骨干网带宽49T，移动的云专网已形成N+31+X覆盖全国省市的节点互联。光迅的传输产品线包括无源器件、传输模块、光放大器、子系统等，其传输模块在三大主设备商为份额最大的第三方供应商，DCI包括高端白盒设备、合分波、光放大、OLP和相干光模块等，有望实现超过50%的高速增长，整个传输板块今年增速或高于去年。数通光模块海外市场需求旺盛