国金证券：普利制药（300630）-制剂出海快速增长，创新业务稳步推进

普利制药(300630)业绩简评4月25日晚间公司发布21年年报和22年一季报。2021年实现营业收入15.09亿元，同比增长26.94%；归母净利润4.17亿元，同比增长2.25%；扣非净利润4.06亿元，同比增长6.69%。2022年一季度，公司实现营收3.68亿元，同比增长34.58%；归母净利润1.62亿元，同比增长33.44%；扣非净利润1.49亿元，同比增长25.53%。经营分析制剂出口快速增长，境外业务占比稳步提升：21年，公司境外业务同比增长40.88%，占营收比重提升1.51pct至15.33%。注射用比伐卢定于21年5月在美获批上市，截至目前公司共有9块药品在美获批。根据FDA和ASHP提供的药品短缺名单，公司所提供药品中有4款目前被列入短缺名单，利于公司打开美国市场。21年抗生素类药物大幅增长，心血管类有所拖累：21年公司抗生素类药物同比增长93.1%至4.47亿元，占营收比重从19.5%提升至29.6%；心血管类药物同比下降-21.4%至2.66亿元，占营收比重从28.5%下降至17.6%。21Q4毛利率、销售费用率有所波动，22Q1有所恢复：受21Q4单季度影