万联证券：三美股份（603379）-点评报告：制冷剂价格回暖提振全年业绩，静待氟化工龙头业务转型升级

三美股份(603379)报告关键要素:4月21日晚，三美股份发布了2021年年报告，报告期内，公司实现营业收入40.48亿元，同比增长48.80%；实现归属于上市公司股东的净利润5.36亿元，同比增长141.69%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.84亿元，同比增长218.33%。投资要点:制冷剂、氟化氢量价齐升，综合业绩表现改善显著：分季度来看，公司四季度业绩表现达到了2019年以来的高点水平，实现营业收入13.10亿元，同比增长122.79%，环比增长34.91%；实现归母净利润2.93亿元，同比增长3271.68%，环比增长188.89%。分板块来看，2021年，氟制冷剂总销量为12.83万吨，同比增长1.36%；均价为2.35万元/吨，同比增长56.67%；实现销售收入30.19亿元，同比增长58.84%；板块毛利率为25.1%，同比增长16.2pcts。氟化氢总销量为7.73万吨，同比增长24.22%；均价为7596.28元/吨，同比增长31.97%；实现销售收入5.87亿元，同比增长63.93%；板块毛利率为16.12%，同比增长1.43pcts。氟发泡