中银证券：紫光国微（002049）-特种IC订单饱满，业绩高速增长

紫光国微(002049)近日，公司发布2021年年报：报告期内，公司实现营收53.42亿元，同比增长63.35%；实现归母净利润19.54亿元，同比增长142.28%。支撑评级的要点各业务线均实现较好增长，盈利能力提升。报告期内，公司智能安全芯片业务实现营收16.63亿元，同比增长22.11%，毛利率为31.17%，同比增加6.34pct；特种集成电路业务实现营收33.64亿元，同比增长101.08%，毛利率为77.20%，同比减少2.44pct；晶体元器件业务实现营收2.71亿元，同比增长37.60%，毛利率20.82%，同比增加1.07pct。销售费用率为4.57%，同比减少1.24pct；管理费用率4.17%，同比增加0.16pct；财务费用率为0.36%，同比增加0.34pct。特种集成电路订单饱满，业绩高速增。公司特种微处理器和配套芯片组产品持续推出，应用领域不断扩大；特种FPGA产品高速发展，2x纳米FPGA系列产品已逐步成为主流产品，新一代更高性能产品的开发工作顺利推进；特种存储器是国内覆盖特种应用领域覆盖最广泛的产品系列，领先优势明显；网络总线、接口产品继续保持领先的市