中银证券：美畅股份（300861）-金刚线销量高速增长，优质产能快速扩张

美畅股份(300861)公司发布2021年年报，盈利增长70%符合预期；公司金刚线销量高速增长，产能快速扩张，积极拓展优质客户，市占率有望进一步提升；维持增持评级。支撑评级的要点2021年盈利同比增长70%：公司发布2021年年报，全年实现收入18.48亿元，同比增长53.29%，实现归属于上市公司股东的净利润7.63亿元，同比增长69.72%；扣非盈利6.83亿元，同比增长66.39%。其中2021Q4实现盈利2.12亿元，同比增长69.69%，环比增长15.48%；扣非盈利1.92亿元，同比增长109.12%，环比增长9.59%。公司业绩符合预告区间。金刚线销量高速增长，盈利能力保持稳健：受益于下游硅片厂商扩产，金刚线需求大幅增加，2021年公司金刚线销量快速增长，全年销量4,540.82万公里，同比增长82.80%。金刚线业务实现收入18.24亿元，同比增长54.12%。金刚线结算均价为40.17元/公里，同比下降15.68%。公司利用自身产业链优势和技术创新能力，及时实现新产品研发及量产销售，盈利能力保持稳健，金刚线毛利率小幅下降1.46个百分点至57.26%。技术升级助推优质