中航证券：扬杰科技（300373）-年报点评：多线产品迎丰收，海内外加速扩张

扬杰科技(300373)公司发布2021年年度报告：2021年公司实现营收43.97亿元(同比增速68.00%)，归母净利润7.68亿元(同比增速103.06%)；其中，2021Q4单季度公司实现收入11.56亿元（同比增速49.49%，环比增速-0.48%），归母净利润2.03亿元（同比增速75.64%，环比增速-7.68%)。公司主营产品为各类电力电子器件芯片，2021年公司抢抓国产替代机遇，推进募投项目建设，加速新建产能释放。在MOSFET、IGBT等新领域实现研发和收入的双突破，其中MOSFET产品收入同比增长130%，IGBT产品收入同比增长500%。公司在半导体硅片持续扩产，实现了159.98%的快速增长。公司在2022年一季度保持了增长趋势，营业收入同比增长超45%，归母净利润同比增长50%-80%，IGBT、SiC、MOSFET等新产品的销售收入同比增长均超过100%。高端产品进展顺利，海外收入增长明显：公司成功推出1200V40A、650V50A\75A系列IGBT单管产品，性能对标国外主流厂家，产品得到客户认可，开始小批量生产交付；公司在PD电源、安防等多个领域成功