开源证券：江苏索普（600746）-公司信息更新报告：Q1业绩略超预期，公司拟投资建设碳酸二甲酯项目

江苏索普(600746)业绩略超预期，拟建设碳酸二甲酯项目打开成长空间，维持“买入”评级根据公司业绩报告，2022年Q1公司实现营业收入20.73亿元，同比+23.44%，实现归母净利润4.08亿元，同比-25.30%，环比+62.15%。2022年Q1，公司结束醋酸装置检修，产品销量恢复。同时醋酸价格仍维持相对高位，煤炭价格环比有所下降，公司醋酸盈利仍然较高，业绩略超预期。我们维持公司2022-2024年盈利预测，预计公司归母净利润分别为20.45、19.81、18.67亿元，EPS分别为1.75、1.70、1.60元，当前股价对应PE为7.6、7.9、8.4倍。公司拟投资建设20万吨碳酸二甲酯项目，打开未来成长空间，维持“买入”评级。2022年Q1醋酸行业成本端及供需两端均承压运行，公司盈利同比下滑根据公司公告，2022年Q1公司煤炭不含税采购均价为963元/吨，同比+53.80%，环比-30.49%，醋酸成本同比大幅上升。公司醋酸的不含税销售均价为4,418元/吨，同比-1.25%，环比-26.43%。Q1广西华谊70万吨醋酸新增产能投产，行业供给环比、同比增加。受大型活动及春节