信达证券：喜临门（603008）-Q1自主品牌持续稳进，核心业务盈利稳健

喜临门(603008)事件：公司公告一季报，2022Q1实现营业收入14.05亿元，同比增长12.35%，实现归母净利润0.54亿元，同比下降36.18%；扣非净利同比增长12.85%。点评：一季度自主品牌零售表现亮眼，床具优势稳固。1）2022Q1分业务看，公司自主品牌零售业务、自主品牌工程业务、代加工业务收入分别达9.18亿/0.39亿/4.48亿，分别同比变动+20%/-42%/+8%。线上线下全渠道齐发力，自主品牌零售业务分渠道看，线下渠道2022Q1营业收入为6.94亿，同比变动+16%，线上渠道2022Q1达2.23亿，同比变动+31%。公司坚持品牌产品领先战略，坚定“深度好睡眠”，以睡眠产业为核心，从单品牌向多品牌迈进，主品牌定位高中端。2）分产品看，床具业务稳健增长态势延续，2022Q1沙发、床垫、木质家具，软床及其配套产品营业收入分别为1.93亿元/7.46亿元/0.12亿元/4.27亿元，同比变动-2%/+21%/-75%/+16%。3）渠道拓展方面，截至一季度末，公司线下喜临门专门店3991家，其中喜眠系列1085家，MD专卖店（含夏图）598家。门店总数较22年