开源证券：远兴能源（000683）-公司信息更新报告：Q1业绩超预告上限，继续看好全年纯碱景气上行

远兴能源(000683)Q1纯碱和尿素景气持续上行，公司业绩超预告上限，维持“买入”评级根据公司业绩报告，2022年Q1公司实现营业收入26.81亿元，同比+19.81%；实现归母净利润7.92亿元，同比+137.79%。2022年Q1，公司主营产品尿素、纯碱、小苏打等产品价格持续上涨，公司业绩超预告上限。未来公司将通过收购股权、增资等手段控股银根矿业，建设860万吨天然碱项目，目前项目正在持续推进，未来成长性凸显。我们维持公司2022-2024年盈利预测，预计公司归母净利分别为35.23、40.33、48.38亿元，对应EPS分别为0.96、1.10、1.32元，当前股价对应PE分别为9.4、8.2、6.9倍，维持“买入”评级。下游玻璃行业补库引领纯碱价格上涨，公司作为天然碱龙头业绩大超预期根据卓创资讯数据，浮法玻璃日熔量始终维持在17.2万吨以上的历史高位。2022年初以来，光伏行业排产订单较好，光伏玻璃库存持续下降，光伏玻璃新增产能持续投产。截至4月21日，光伏玻璃日熔量由年初的4.13万吨增长至5.19万吨。同时截至2022年3月初，卓创样本玻璃企业的纯碱库存由2021年9月底