东吴证券：科大讯飞（002230）-2021年报&2022一季报点评：业绩符合预期，多业务进入红利兑现期

科大讯飞(002230)事件：公司发布2021年年报及2022年一季报，2021年公司实现营业收入183.14亿元，同比增长40.61%；归母净利润15.56亿元，同比增长14.13%。2022Q1公司实现营业收入35.06亿元，同比增长40.17%；归母净利润1.11元，同比下降20.57%；扣非归母净利润1.46亿元，同比增长37.73%，基本符合市场预期。投资要点营收持续高增长：公司2021年营收超183亿元，同比增长40.61%，归母净利润15.56亿元，同比增长14.13%。净利率下滑主要系公司整体毛利率下滑4pct。分业务来看，2021年公司教育产品和服务营收60.07亿元，同比增长49.47%，毛利率51.66%（同比-2.59pct）；开放平台业务营收29.88亿元，同比增长55.55%，毛利率21.21%（同比-2.87pct）；信息工程业务营收28.51亿元，同比增长60.74%，毛利率20.51%（同比-6.33pct）。2022Q1公司实现营业收入增长40.17%，主要系教育及消费者业务收入增加；归母净利润同比下降20.57%，主要系2022Q1公司持股的寒武纪