华西证券：常熟银行（601128）-Q1经营景气上行，资产质量优于同业稳定业绩

常熟银行(601128)事件概述常熟银行发布2022一季报：2022Q1实现营业收入21.28亿元(+19.34%，YoY)，营业利润8.56亿元(+21.20%，YoY)，归母净利润6.59亿元(+23.38%，YoY)；一季度末总资产2686.98亿元(+17.10%，YoY；+8.97%，QoQ)，存款2042.53亿元(+15.39%，YoY；+11.78%，QoQ)，贷款1731.21亿元(+24.06%，YoY；+6.34%，QoQ)。净息差3.09%(+12bp，YoY)；不良贷款率0.81%(-0bp，QoQ)，拨备覆盖率532.73%(+0.91pct，QoQ)，拨贷比4.32%(-0.01pct，QoQ)；资本充足率11.74%(-0.21pct，QoQ)；年化ROE13.05%(+1.36pct，YoY)。分析判断:核心收息业务表现靓丽，营收驱动业绩快增常熟银行一季度营收、PPOP、归母净利润分别同比+19.3%/+24.1%/+23.4%，较2021全年增速进一步提升3pct/4.9pct/2pct。业绩全面提速主要由收息业务贡献，Q1信贷投放量价齐升下，利息净