中银证券：中材科技（002080）-玻纤、风电产能持续投放，锂膜业务潜力巨大

中材科技(002080)公司于4月21日发布2022年一季报，Q1营收46.6亿元，同比增长15.9%，环比减少17.5%；归母净利7.3亿元，同比增长24.5%，环比增长1.2%。支撑评级的要点公司营收符合预期，利润同比增长，环比持平：2022Q1公司营收46.6亿元，同比增长15.9%，环比减少17.5%；归母净利7.3亿元，同比增长24.5%，环比增长1.2%。销售毛利率与净利率分别为29.8%与16.7%，同比变化-1.1pct及1.6pct，环比分别上升4.9pct及3.6pct。玻纤：公司公告新产能建设计划，行业需求向好，但供给增加较多：公司玻纤产能位居国内第二，此次公告计划投资6.2亿元建设年产6万吨高模高强玻璃纤维生产线，公司产品结构将进一步优化。玻纤需求端，风电、新能源汽车等市场将持续景气，但供给端产能持续增加将带来一定压力，我们预计粗纱价格有望维稳，电子纱价格稳中偏弱。风电：行业需求持续旺盛，公司龙头地位稳固：据中电联预测，2022年我国并网风电将新增约50GW，与21年基本持平。目前公司叶片产能全国第一，且于2021年12月及2022年3月公告共计760套风电叶片