西南证券：启明星辰（002439）-营收稳健增长，新业务凸显拉动作用

启明星辰(002439)投资要点事件：公司发布2021年业绩报告，2021年全年公司实现营业收入43.9亿元，同比增长20.3%；实现归母净利润8.6亿元，同比增长7.1%；实现扣非归母净利润7.6亿元，同比增长8.7%。营收持续健康增长，新业务凸显拉动作用。公司2021年实现营收4.8亿元，同比增长32.2%。业绩增长显著，主要系2021年公司网络安全运营等战略不断夯实落地，在安全运营中心、国产化、工控安全业务收入实现了快速增长。公司积极布局战略新兴业务，发布数据绿洲技术框架，提出数据安全从1.0的数据对象安全，到2.0的数据汇聚安全，再到3.0的数据流通安全的演化路径。数据安全业务实现营业收入9.12亿元，较上年同期增长52%，其中数据安全2.0和3.0实现营业收入3.12亿元。公司在数据安全2.0和3.0、安全运营中心、工业互联网安全和云安全新业务板块，实现营业收入15.54亿元，较上年同期增长48%。持续高研发投入，重点投入与新业务、新赛道、实战化能力。2021年公司研发投入8.5亿元，同比增长29.4%，研发投入站应收比重为19.4%。公司研发投入集中在以下几个方向：1）新业