首创证券：图南股份（300855）-公司简评报告：收入端稳健增长，盈利水平继续提升

图南股份(300855)事件：图南股份发布2021年报，2021年公司实现营业收入6.98亿元、同比+27.7%；实现归母净利润1.8亿元、同比+66.2%；扣非归母净利润1.6亿元、同比+73.5%。公司同时发布2022年一季报，一季度实现营业收入2.1亿元、同比+42.2%；实现归母净利润4040万元、同比+11.9%；扣非归母净利润4014万元、同比+22.1%。铸造高温合金业务收入增长45.4%，各业务板块毛利率提升：公司2021年铸造高温合金销量713吨，实现收入2.9亿元、同比+45.4%；毛利率为51.1%、同比提升6个百分点。变形高温合金销量1354吨，实现收入2.0亿元、同比+4.9%；毛利率为28.1%、同比提升2.5个百分点。特种不锈钢销量352吨，实现收入8747万元、同比+60.4%；毛利率为42.3%、同比提升7个百分点。其他合金制品销量803吨，实现收入1.1亿元、同比+29.4%；毛利率为12%、同比下降1.3个百分点。利润率水平大幅提升，继续加大研发投入：公司2021年整体毛利率为37.3%、同比提升4.8个百分点；净利率为26%、同比提升6个百分点。