东吴证券：盛新锂能（002240）-2026年半年报点评：Q2锂盐出货高增，自有矿贡献核心利润

盛新锂能(002240) 投资要点 26Q2业绩符合市场预期。公司26H1营收74亿元，同比+356%，归母净利润10亿元，同比+220%，毛利率32%，同比+35pct，归母净利率14%，同比+66pct；其中26Q2营收41亿元，同环比+339％/+24％，归母净利润5.5亿元，同环比+180%/+18％，毛利率30%，同环比+39/-4pct，归母净利率13%，同环比+87/-1pct。业绩位于此前预告下半区。 锂盐出货高增、自有矿贡献核心利润。公司26H1锂盐产量5.7万吨，同比+69%，销量5.9万吨，同比+116%；我们预计26Q2锂盐出货3万吨+，环比10%+，其中自有矿对应出货接近1万吨，环比持平；我们预计26全年出货12万吨+，同比50%+，其中印尼工厂我们预计贡献重要增量。产能端，印尼盛拓6万吨锂盐项目达产，公司已建成锂盐产能13.7万吨；公司计划在津巴布韦、尼日利亚分别建设年产7.5万吨硫酸锂项目。资源端，萨比星及奥依诺我们预计接近满产，权益资源量近4万吨，津巴布韦锂矿出口政策扰动7月自有矿供给，我们预计8-9月密集到港，改善明显。公司木绒矿我们预计28年投产，设