开源证券：滨化股份（601678）-公司信息更新报告：2021年业绩创历史最佳，碳三碳四项目即将落地

滨化股份(601678)2021年业绩创历史最佳，碳三碳四项目助力公司成长根据公司公告，2021年公司实现营业收入92.68亿元，同比增长43.53%，实现归母净利润16.26亿元，同比增长220.57%。2022年Q1，公司实现营业收入22.42亿元，同比增长5.79%，实现归母净利润3.70亿元，同比下降25.07%。公司2021年业绩基本符合预期，同时考虑到2022年公司环氧丙烷产品盈利水平有所下滑，我们下调2022-2023年并新增2024年盈利预测，预计2022-2024年公司归母净利润分别为17.46（-3.29）、22.33（-3.58）、25.83亿元，EPS分别为0.85（-0.21）、1.09（-0.23）、1.26元，当前股价对应2022-2024年PE分别为7.5、5.8、5.0倍。我们继续看好公司碳三碳四项目投产后带来的成长空间，维持“买入”评级。减值损失拖累2021Q4业绩，烧碱价格上行，2022Q1公司业绩依旧表现良好根据公司公告，2021Q4公司实现归母净利润2.16亿元，环比下降49.98%，这主要是公司年末计提子公司黄河三角洲热力资产减值损失4.76