西南证券：中国建筑（601668）-业绩稳中求进，估值位于底部

中国建筑(601668)事件：公司发布2021年年报，2021年全年实现营业收入18913.4亿元，同比增长17.1%，实现归属股东净利润514.1亿元，同比增长14.4%，EPS1.23元。基建业务快速增长，地产业务健康发展。公司2021年实现营业收入18913.4亿元，同比增长17.1%，；实现归属于上市公司股东净利润514.1亿元，同比增长14.4%。分业务来看，2021年公司房建业务在中高端市场持续保持领先地位，实现营收11471亿元，同比上升14.6%；公司基建业务优化转型，规模快速增长，实现营收4100亿元，同比增长17.7%；地产业务持续健康发展，实现营业收入3309亿元，同比增长22%；勘察设计业务实现营业收入108亿元，同比增长2%；受疫情影响，公司境外业务同比下降0.4%。公司第四季度实现营收5542.91亿元，比上年同期增加2.85%；实现归母净利润135.78亿元，同比降低2.53%，主要原因是计提减值的增加。分季度来看，公司2021年Q1/Q2/Q3/Q4分别实现营收及增速：4047.30亿元（+53.41%）、5319.86亿元（+14.56%）、4003.