光大证券：杭州银行（600926）-2021年年报点评：新五年规划顺利开局，盈利增速同比高增

杭州银行(600926)事件：4月15日，杭州银行发布2021年年报，2021年实现营业收入293.61亿，同比增长18.4%；实现归母净利润92.61亿元，同比增长29.8%。加权平均净资产收益率12.33%，同比提升1.19个百分点。点评：营业收入保持较强势头，盈利同比增速升至近30%2021年是杭州银行新一轮五年战略规划（2021-2025年）定向起航之年，公司以“二二五五”战略为引领，推进战略执行落地，全年营收、拨备前净利润、归母净利润同比增速分别为18.4%、17.2%、29.8%，增速较1-3Q分别变动-1.6pct、-2.8pct、3.6pct，其中4Q单季营收、归母净利润同比增速分别为13.5%、42.7%。营收增速保持较强势头，盈利增速自2020年末以来逐季提升。业务层面看，2021年，公司金融继续发挥全行营收压舱石作用，零售金融代销收入稳步提升，小微金融发力信用小微业务驱动高收益资产增长，新一轮五年战略规划顺利开局。净利润同比增速拆分来看，规模扩张及非息收入的正向贡献进一步强化，净息差、营业费用、所得税负向拖累较1-3Q21有所扩大，拨备负向拖累明显收窄。资产端维持