光大证券：中环股份（002129）-2022Q1业绩预告点评：业绩维持高增，大股东增持彰显公司信心

中环股份(002129)事件：公司发布2022年第一季度业绩预告，2022Q1预计实现营业收入128~138亿元，同比增长71.52%~84.92%；预计实现归母净利润12.6~13.6亿元，同比增长132.71%~151.18%。210硅片产销保持高增，产品结构持续升级。2021年底公司硅片总产能达到88GW，其中210产品占比达到74%；2022Q1公司银川六期产能逐步释放，210产品出货占比持续提升，整体盈利能力亦持续提升；未来随着公司宁夏六期产能进一步释放，叠加公司各地DW切片产能的顺利投产，2024年公司硅片总产能有望提升至150GW，其中210产品占比达到85~90%。2022Q1硅料价格仍维持高位，公司在晶体环节通过工艺进步和技术提升使得单台月产持续提升，在晶片环节通过细线化和薄片化的工艺改善提升单位公斤出片数，叠加良好的供应链体系管理以及210产品的差异化和成本优势，公司在原材料成本维持高位的背景下仍保证了太阳能硅片的盈利能力。半导体产能规模持续提升，布局储备全球业务扩张。截至2021年底，公司实现月产能8英寸70万片，12英寸17万片。2022Q1公司8-12英寸抛光