万联证券：广汽集团（601238）-点评报告：日系盈利良好，自主新能源成长迅速

广汽集团(601238)报告关键要素:公司发布2021年年报，报告期公司实现营业总收入756.76亿元，同比增长19.82%，归属于上市公司股东的净利润73.35亿元，同比增长22.92%，扣非后归属于上市公司股东的净利润59.77亿元，同比增长24.33%。投资要点:日系盈利表现较好，自主持续调整：2021年广汽集团实现汽车销量214.4万辆，同比增长4.9%，增速跑赢行业大势，其中广汽本田、广汽丰田销量分别为78.0万辆和82.8万辆，同比增长-3.2%和8.2%，销量表现领先合资品牌且盈利稳健，对联营企业和合营企业的投资收益约114.0亿元，同比增长19.2%。广汽乘用车实现销量32.4万辆，同比增长10.3%，自主品牌盈利暂时承压，但产品调整初见成效，首款运动型轿车豹影上市后月订单超过1万辆，M6、M8全年实现销量11.5万辆，同比增长55.9%。公司克服芯片供应短缺及原材料价格上涨的影响，全年销售毛利率7.92%，同比增长1.45pct。2022年1-2月集团实现销量38.1万辆，同比增长18.1%，表现依然强劲。合资主力车型供不应求，自主新能源高速成长：公司日系合资车型持续