华西证券：凯莱英（002821）-业绩符合市场预期，展望22年大订单业务及长尾客户开拓将继续为公司贡献核心业绩弹性

凯莱英(002821)事件概述公司公告2021年年报：全年实现营业收入46.39亿元，同比增长47.28%；实现归母净利润10.69亿元，同比增长48.08%；实现扣非净利润9.35亿元，同比增长45.22%。分析判断:业绩符合市场预期，展望22年大订单业务及长尾客户开拓将继续为公司贡献核心业绩弹性公司2021年实现营业收入46.39亿元，同比增长47.28%，其中2021Q4单季度实现营业收入17.16亿元，同比增长60.83%，我们判断受益于2021年11月签订的大订单业务落地等因素影响业绩延续高速增长、符合市场预期。公司作为全球领先的原料药CDMO供应商，预期在大订单持续落地、长尾客户开拓等催化下，将继续呈现超高速增长。（1）营业收入整体符合预期，大订单业务将继续为2022年贡献业绩弹性：2021年小分子CDMO业务实现营业收入42.38亿元，同比增长45.63%，其中大订单实现营业收入12.3亿元、常规业务为30.1亿元，同比增长3%。根据2021年11月17日、2021年11月29日和2022年2月21日签订的三个重大合同订单，累计合同金额约93.4亿元，其中根据公司2021